Ante más de 800 empresarios, defendió la idea de que Marruecos ha construido bases sólidas en los últimos veinte años, pero ahora debe convertir ese esfuerzo de inversión en ganancias de productividad, empresas capaces de crecer y nuevas posiciones en las cadenas de valor mundiales. Su intervención, titulada «Morocco, what’s next?», no fue un inventario de éxitos. Fue un llamado a cambiar de escala y de naturaleza.
Seguí esta intervención con atención, porque se inscribe en un momento en el que el sector privado marroquí busca definir una hoja de ruta más allá de los horizontes políticos inmediatos. Zouaoui, que se incorporó a McKinsey en Casablanca en 2005 antes de dirigir trabajos de desarrollo económico a escala mundial, regresa en un momento en el que las condiciones de competitividad se recomponen rápidamente. Su planteamiento se basa en una constatación sencilla: Marruecos se ha beneficiado durante mucho tiempo de una competitividad de costes. Ahora, la innovación, la energía baja en carbono y la capacidad de absorber tecnologías se vuelven determinantes.
Un balance sólido, pero un crecimiento que se desacelera
En veinte años, excluyendo el periodo Covid, el crecimiento medio se situó en torno al 4 %. Las exportaciones se multiplicaron por cinco. La participación del empleo agrícola se redujo a la mitad. La red de autopistas se multiplicó por tres y el tonelaje portuario por cuatro. La electrificación rural pasó del 18 % hace veinticinco años a casi el 100 %. El PIB per cápita nominal casi se triplicó, la pobreza multidimensional se redujo a la mitad en una década y la esperanza de vida aumentó cinco años. Estos avances se han traducido en la vida cotidiana de los marroquíes.
Sin embargo, el potencial pleno aún no se ha alcanzado. El crecimiento se desacelera, pasando de alrededor del 5 % en la década de 2000 al 3,5 % en los últimos quince años. La inversión representa aproximadamente el 28 % del PIB, un nivel cercano al de las grandes economías emergentes (30 a 35 %). Pero una parte importante sigue dirigiéndose hacia la construcción y las obras públicas en lugar de la innovación, las máquinas-herramienta y las inversiones productivas. La contribución pública sigue siendo preponderante. En el lado empresarial, las estructuras tienen dificultades para superar umbrales de tamaño. De una muestra de 20.000 empresas creadas en 2019 y registradas en la CNSS, solo 43 habrían alcanzado más de 50 empleados cinco años después. La tasa de empleo se sitúa en torno al 38 %, frente al 60-65 % en países como Indonesia, Malasia o Turquía. Finalmente, Marruecos empieza a sentir los efectos del envejecimiento demográfico. Por tanto, es necesario utilizar ahora los dividendos aún disponibles.
La productividad, motor de las economías que realmente emergen
Zouaoui se apoyó en los trabajos del McKinsey Global Institute sobre más de 70 países emergentes. Dieciocho de ellos, calificados como «superadores», mantuvieron un crecimiento real superior al 5 % durante largos periodos. Su secreto se resume en una sola palabra: productividad. En estos países, aproximadamente el 80 % del crecimiento procedía de las ganancias de productividad, frente a una contribución mucho menor en economías con un crecimiento del 2 al 3 %. No solo importa el volumen de inversión, sino su destino y su capacidad de generar más valor.
Destacan dos factores. Las grandes empresas contribuyen a aproximadamente el 80 % de la productividad. Las economías que realmente han emergido cuentan con el doble de ellas en relación con el PIB que las demás. Las pymes, por su parte, constituyen el vivero de las grandes empresas del mañana. Se citó el ejemplo de una sociedad que pasó de unos pocos millones de dirhams a varios miles de millones de euros de valoración para ilustrar este potencial. En las economías más dinámicas, la composición de las grandes empresas cambia: la mitad de ellas es reemplazada en una década por actores más competitivos e innovadores.
El mundo en el que se inscribe esta dinámica ha cambiado. La geopolítica estructura cada vez más los intercambios comerciales. La tecnología altera las competencias y los modos de producción. La energía y los recursos experimentan un crecimiento de la demanda más fuerte, con una mayor exigencia de previsibilidad. China sigue añadiendo cada año tres veces más capacidad productiva que Europa y Estados Unidos juntos. Al mismo tiempo, se dibujan oportunidades en dieciocho «arenas» capaces de remodelar la economía mundial: inteligencia artificial y su ecosistema, semiconductores, cloud, software, digitalización, ciberseguridad, electrificación, vehículos eléctricos, baterías, robótica, vehículos autónomos, espacio y biotecnología. Estos ámbitos ya han contribuido a 18 billones de dólares de aumento de capitalización bursátil en tres años y podrían representar hasta el 16 % de la economía mundial en 2040, frente al 4 % actual.
Tres palancas para una trayectoria acelerada
Zouaoui identificó tres dimensiones para acelerar. La primera concierne a las grandes empresas. Son el motor de productividad cuando alcanzan escala, invierten en I+D y se transforman tecnológicamente. «Cada empresa debería definirse como una empresa tecnológica», afirmó, porque la tecnología se vuelve central. La competitividad frente a la competencia local e internacional sigue siendo un factor clave de crecimiento.
La segunda dimensión se centra en las pymes. Se trata de hacerlas crecer para que se conviertan en las grandes empresas del mañana, gracias a la financiación, la integración en los ecosistemas (multinacionales, público, privado) y su capacidad de innovación y disrupción. Las nuevas generaciones de emprendedores aportan ideas que renuevan el tejido productivo.
La tercera dimensión consiste en construir una nueva competitividad, más allá del coste y la subcontratación de hace veinticinco años. Es energética, logística, industrial e innovadora. Marruecos dispone de activos: dos fachadas marítimas e infraestructuras portuarias cuyos transbordos en Tánger aumentaron casi un 20 % en 2024; el 46 % de la capacidad instalada en renovables; unas 25.000 empresas industriales capaces de profundizar las cadenas de valor; un potencial demográfico aún movilizable (cerca de 4 millones de jóvenes listos para incorporarse al mercado laboral); y una credibilidad financiera ilustrada por un aumento del 65 % de las inversiones extranjeras directas en los últimos años.
Entre las apuestas a enriquecer figuran el hidrógeno verde, el agua renovable y las infraestructuras tecnológicas abiertas, en particular los centros de datos. Estas inversiones, del orden de 10 a 15 mil millones de dólares para ciertos proyectos, requieren un cambio de escala en la financiación, cofinanciación internacional y una coordinación estrecha entre actores públicos, privados, territoriales y offtakers. Crear centros de datos a escala moderniza el conjunto de las empresas marroquíes. Una energía más competitiva gracias a las renovables refuerza directamente su productividad.
Cifras clave del diagnóstico
- Crecimiento medio ~4 % en 20 años (excluyendo Covid)
- Inversión ~28 % del PIB
- Tasa de empleo ~38 %
- 43 empresas de 20.000 creadas en 2019 alcanzan >50 empleados después de 5 años
- 46 % de capacidad instalada en renovables
- ~25.000 empresas industriales
- 18 arenas tecnológicas que podrían representar el 16 % de la economía mundial en 2040
Perspectivas más allá de 2030
Marruecos posee una base sólida y activos pertinentes en el contexto mundial actual. También dispone de fuerzas emprendedoras y de una juventud capaz de impulsar el movimiento. Pero 2030 llega rápido. La trayectoria útil es la de 2040. El desafío no es invertir siempre más, sino transformar cada inversión en una palanca de productividad, innovación y competitividad renovada. La coordinación entre actores públicos, privados e internacionales será determinante para movilizar capitales a la altura de los proyectos estructurales.
Los debates en el seno de la CGEM han mostrado una convergencia sobre la necesidad de pasar de una competitividad de costes a la creación de valor. Queda traducir este diagnóstico en acciones concretas sobre la financiación de las pymes, el ascenso en gama industrial y la integración de las nuevas tecnologías. Las condiciones mundiales evolucionan rápidamente; el tiempo de adaptación es igualmente limitado.
FAQ
¿Por qué se presenta la productividad como el factor decisivo?
Porque, en las economías emergentes que han mantenido un alto crecimiento durante décadas, aproximadamente el 80 % de ese crecimiento procedía de las ganancias de productividad, y no únicamente del volumen de inversión o de mano de obra.
¿Qué papel desempeñan las grandes empresas y las pymes en esta visión?
Las grandes empresas contribuyen mayoritariamente a las ganancias de productividad gracias a su escala y capacidad de inversión. Las pymes constituyen el vivero de las futuras grandes empresas, siempre que puedan crecer a través de la financiación y la integración en ecosistemas.
¿Qué nuevas oportunidades puede aprovechar Marruecos?
Posiciones en ámbitos como el hidrógeno verde, los centros de datos, las energías renovables y ciertas tecnologías industriales, apoyándose en su geografía, sus infraestructuras y su potencial energético bajo en carbono.
¿Por qué apuntar a 2040 en lugar de 2030?
Porque 2030 está cerca y las transformaciones estructurales (productividad, tamaño de las empresas, nuevas cadenas de valor) requieren un horizonte más largo para producir efectos duraderos.
